国内啤酒龙头企业———青岛啤酒（0168.HK）昨日公布，2005年公司取得净利润3.07亿元(人民币，下同)，同比增长7.5%。由于青岛啤酒去年业绩逊于市场预期，DBS唯高达分析师表示，该行已调低青啤盈利预测1～2%，预计今明两年该公司盈利分别为3.78亿元及4.21亿元。

　　年报显示，报告期内青啤营业额由上年度的86.21亿元，升至100.2亿元；青啤去年实现每股收益0.25元，派发末期息每股0.16元，稍高于上年同期的0.15元。

　　2005年，青啤主营业务利润率下跌0.68%至30.35%，董事长李桂荣表示，主要是因为市场竞争激烈、能源及原材料价格上涨造成。他预计，今年公司仍需面对这两大问题，但集团有信心保持业绩持续增长，并希望今年啤酒销量能上升7.84%至440万千升，其中主品牌销量增加150万千升，同比可望上升12.78%。李桂荣还表示，将积极探讨在东南亚地区定牌生产及建设新工厂的可能性。

　　DBS唯高达分析师指出，青啤在行业中仍处于领导位置，但优势正逐步收窄。预计青啤未来增长将会放慢，该股2006年市盈率约为41倍，估值为啤酒股中最昂贵的，维持该股“全面反映”股价的评级，DBS将青啤目标价定为9.0港元。