上周（3月25—31日）,国内各地棉粕价格普遍较前一周有所走低,相比较而言,棉油价格相对保持稳定,但不排除个别地区在资金周转困难的压力下小幅度下调销售价格的现象｡
上周,广州地区棉粕价格虽稳定在每吨(下同)1650~1680元,但市场基本处于有价无市的状态｡持续阴雨及禽流感的阴影,抑制着市场采购的进度,有贸易商以1620元的价格争取出货｡
河南开封地区40%蛋白的棉粕价格为1410~1420元,较前一周下滑了20元左右｡质量稍好的棉油价格为4740~4760元左右,稍差的棉油为4700~4720元,也下滑了10~20元｡该地区60%~70%的棉籽加工企业已停止了生产,当地棉籽可供应量不大,含油在15%左右的棉籽收购价格在0.75元/500克左右｡棉籽压榨成本高,油厂开工意愿不强｡
河北保定地区棉油价格在4700元左右,沧州地区为4740~4760元｡晋州地区棉籽供应严重不足,油厂普遍停机,棉籽(毛籽含油15%,水分12%)零星收购价格为0.80元/500克;当地40%蛋白的棉粕价格稳定在1450~1470元,42%蛋白棉粕为1480~1500元,出货缓慢｡
山东德州地区90%的棉籽压榨企业已停止了生产,棉籽收购价格居高不下,为0.80~0.85元/500克(毛籽含油15%以上,水分10%以内),油厂压榨基本无利润可言;当地棉油价格为4700~4720元,较前一周下跌了20元左右;当地39%蛋白棉粕价格为1380元,基本持平｡滨州地区50%的棉籽压榨企业已停止生产,棉油价格在4700元左右,40%蛋白棉粕为1450元,油､粕出货不畅;据了解,当地棉粕库存较多,而养殖恢复较慢,市场采购消极｡
新疆乌鲁木齐地区棉油价格为4260~4300元,较前一周下滑了20~30元｡疆外需求疲软,而气温回升棉油开始融化,部分贸易商出货的心情较急切｡北疆41%~42%蛋白的棉粕价格在1150元左右,受疆外部分地区棉粕价格下滑的影响,上周新疆棉粕出货较慢,贸易商持货观望｡
导致上周油､粕行情变化不一的主要原因是:
1.当前各地2230元的豆粕价格已处于近年来较低水平,加之棉粕与豆粕差价较小,饲料企业对豆粕的采购兴趣得到提升,一些饲料厂已开始减少棉粕的用量,对棉粕价格构成很大压力｡
2.国际禽流感疫情形势依然严峻,虽然国内疫情已初步得到控制,但养殖业仍处于恢复阶段,而禽､畜､蛋产品价格低迷,消费不旺,各地养殖积极性不高,更拖累了棉粕行情的发展｡
3.随着油厂开工率的降低,棉油供应相对减少｡而气温逐步回暖,又尚未到达棕榈油的消费旺季,棉油销售正当其时,在一定程度上支撑着棉油价格高位稳定｡
理论上讲,油厂压榨利润低,棉粕､棉油行情将得到成本的有力支撑,因此棉油价格下降空间有限｡展望后市,笔者认为,棉粕价格虽然持续走低,但这并不构成棉油后市看好的依据｡今年棉粕价格下跌极大程度上是由于豆粕疲软阴跌大大压缩了棉粕的价格空间所致,豆粕行情破坏了棉油和棉粕的走势关联性,因此今年棉油､棉粕的走势不能以往年的思维来判断｡再考虑到随着4月的来临,气温将迅速上升,棕榈油将度过漫长的冬季,对棉油市场的打压将越来越有力｡另外,3､4月份是食用油需求的传统淡季,豆油行情也因此缓慢下行,棉油价格将面临前有堵截､后有追兵的尴尬境地｡综合以上因素,笔者认为棉油后市难有作为,将难逃振荡趋弱的厄运,但下降空间有限｡
（作者:张建新）
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