|
玉米中长期走势分析与投资策略
|
|
作者:|
来源:和讯特约|
编辑:王治华|2006-6-21|
点击:
|
大连玉米目前处在1500点附近，多空激战正酣，后市何去何从，真所谓仁者见仁，智者见智，这里笔者简单应用江恩周期理论，波浪理论以及道氏理论做一下简单分析，得出如下结论：中长期玉米将步入熊途，现在沽空正当时。
一，先从波浪角度来观察一下：波浪理论对于农产品本身有局限性，这里仍可参考。由于大连玉米上市较晚，结合美玉米和吉林玉米批发市场，我们知道国内玉米的主升浪追随03年的大豆早已走完，04年10月以后不过是大b浪反弹。由于大连玉米指数不是以主力月合约为参照，这里仅以大连玉米0703合约来看，具体大b浪形划分如下：
大b分为abc三个子浪：
a: 1109(041008)--------1340(050420)
b: 1340--------1184（050826）
c: 1184--------1554(060530)
至于近月合约没有在5月创出新高，但远月合约由于在绝对价格上创出新高，因此可以认为5月是价格的高点。其他方面从现货也可以印证。
二，再从时间周期来看一下：
96年05月见端点（美玉米，大多数合约是5月，少数是7月），对应06年5月是10年周期。
00年5月见高点，对应06年05月是6年周期
04年04月见高点。对应06年04月是 2年周期
04年 10月08日见显著低点，对应06 年05月30日是21个月周期，我们知道18个月左右是重要的变盘周期。
05年08月17日是阶段性低点，对应06年05月30日是188个交易日（以下是参考各个月合约）。
05年11月17日是阶段性低点，对应06年05月30日是127个交易日
06年02月07日见阶段性高点，对应06年05月30日是77个交易日
06年04月14日是低点，对应06年05月30日是45个自然日
06年05月22日是低点，对应06年05月30日是7个交易日
从以上中小周期看，有这么多重要的变盘周期会聚在此，因此06年05月30日的玉米变盘对熟悉周期的人来说，是意料之中的。
三，再从道氏形态来观察一下：
从大的角度来看，观察吉林玉米批发市场的价格，今年的远期合约没有04年的价格高，刚好返到04年头部的下沿位置。
从大连703合约来看，从06年03月15日上市以来到06年05月30日，构筑了一个标准的上升楔形，我们知道上升楔形是看跌的，而上升楔形又经常是发生在长期上涨的后期。
从06年05月10日到06年06月13又构筑了一个头肩顶，现在已经向下突破，并且在跳空跌破颈线后，截止到06年06月19日收盘，已经有4个交易日没有回到颈线之上，可以确认向下突破的有效。
四，本人注重技术分析，但对基本面也不排斥，我们再从基本面来看一下：98年东北爆发大洪水之后，到05年的7年里基本是干旱异常。从江恩周期，我们知道7年是重要的周期，可以确认从05年以后东北地区雨水逐渐增多（这是对江恩周期的最好引证）。再从今年春播以来的气候来看，今年是近5年土壤墒情最好的。其他利空的方面有：养殖业持续低迷；小麦价格和玉米严重倒挂；海运费的持续走低；人民币升值；国家对出口配额的停止发放等，有这么多利空消息当然不可忽略，至于玉米深加工企业的蓬勃发展，而个人认为未来经济将步入萧条（本人以后将另有文章论述，不在此文之内），即时所有的商品都将滞销，玉米的消费必然降低。
五，投资策论：以上的分析显得十分琐屑，对应的投资策略却极为简单：如果只做玉米一个品种的话，就是现在开空10-15%仓位的玉米空单，跌破06年04月14日的低点时继续加到30%的仓位，中长线目标1200点。现在开仓的中线止损位可设在1507的价位，以后加减仓的变化，即时当根据以后的形态灵活变化，当然时刻关注整体商品市场的变化是不可或缺的。兵无常势，水无常形，在风云诡异的投机市场，一定要机动灵活，以上分析仅作为投资参考，不作为出入市依据，期市有风险，入市要谨慎！！！
|
|
|
|
|
|