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2006年公司黄酒依然保持良好增长,前三个季度黄酒总收入同比增长32.78%我们假设四季度仍能保持同样的增长幅度,全年黄酒销售收入将达到56113万元。 2005年金枫酒厂的净利润率是24%,今年由于糯米价格上涨15-20%左右,黄酒毛利率有所下降,但仍能达到23.5%的净利润率水平。食糖基本做到即时销售,本年度最后两个月,预期销售量为4.5万吨,销售均价为4100元/吨,则全年食糖销售总收入为64273万元,实现净利润7000万元。
2007年,首先黄酒在核心地区销售将继续增长,增长幅度小于今年,预期在20%左右。我们预期原料价格和包装材料以及能源消耗水平与今年持平,随着高中档产品比例继续增加,利润率水平比今年要好。
按照2006年和2007年业绩预测,公司目前股价估值不到28倍,远远低于其他酒类股票的估值水平,也低于同酒种公司股票的估值;目前是增持良好时机。(郑绮)
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