近段时间以来，虽然国内糖市平静，但国际糖市无论是市场结构、基本面状况以及糖价变化方面均出现了较大变化。纽约商品交易所（NYMEX）推出了以现金交易的食糖期货品种，洲际交易所（ICE）在合并NYBOT后将与1月19日推出新的电子盘交易，丰富了国际食糖交易市场。道琼斯AIG国际商品指数加大了食糖的权重比例，预计其将在NYBOT市场买入26000多张原糖期货合约。在国际原油价格持续大幅下跌的同时，巴西国内酒精价格再次出现暴涨，使得政府再次考虑将汽油中添加酒精的比例调低至以前的20%。此外，一年多以来倍受市场关注的印度取消食糖出口禁令终于成为事实。
 
    纽约商品交易所（NYMEX）推出的以现金交易的食糖期货，洲际交易所（ICE）在合并NYBOT后将与1月19日推出新的电子盘交易都不会对糖价形成明显影响。道琼斯AIG国际商品指数加大了食糖的权重比例，预计其将在NYBOT市场买入26000多张原糖期货合约，将对持续下跌的国际糖价形成一定支撑，从NYBOT糖价盘面走势来看，上周一，市场在预期指数基金进场买入期货合约的基础上，糖价出现跳空高开，冲高后迅速回落，上周其余几个交易日期价走势表现为盘中明显下跌，直至尾盘时才被买盘拉回。表明基金的买盘只是对短期期价有一定的支撑作用，并非具有推动糖价大幅上涨的能量。

    为抑制印度国内食糖零售价格，印度从2005年7月份开始禁止食糖出口。伴随食糖产量的大幅增加，2006年以来，印度是否取消食糖出口禁令犹如一颗定时炸弹时刻影响着国际糖市。最新消息显示，由于本榨季印度国内的食糖产量预计将达到2400万吨，联邦政府在认真衡量了印度国内的食糖库存和缓冲库存的具体情况之后，认为当前印度国内的供给环境有利于食糖的出口，决定全部放开食糖出口。虽然市场对印度恢复食糖全面出口早有预期，但消息最终公布仍对国际糖价形成沉重打击。巴西国内酒精价格上涨并没能对糖价产生明显带动作用。甚至由于过分的暴涨，巴西政府有意再次考虑将汽油中添加酒精的比例调低至以前的20%。这一潜在的利空因素，也将对国际糖价形成明显压力。

    从资金角度来看，NYBOT原糖总持仓量持续增加并不断创出历史新高。与此同时，传统非商业基金总持仓增长幅度远小于原糖总持仓，由此来看，总持仓的增加应来自于商业指数基金以及大量保值实盘的介入。总持仓持续增加同时，糖价一改以往与总持仓高度正相关性，而是呈持续振荡走势。从非商业基金持仓结构来看，近期多头持仓小幅减少，空头持仓大幅增加，使得基金净多单仅为1300多手，基金净持仓有翻空的趋势。结合当前市场状况，以及基金持仓变化情况来看，当前的高持仓酝酿着高风险，后期糖价有可能与总持仓形成背离走势，商业指数基金有面临亏损的可能。

    伴随现货价格的回落，期货价格的止跌，使得期现价格逐渐趋于一致。在天气、国际市场等因素变化平稳的背景下，国内现货市场将成为短期影响期货价格的重要因素。截止到1月10日，最新销售数据显示，云南销糖率为42.44%，广西销糖率为75.57%。虽然销售量高于上榨季，但产量的大幅增加依然使得新糖库存量高于上榨季，使得现货市场面临较大销售压力。

    在我国糖市，少数糖业集团占据全国较高的市场份额，具有一定的垄断性，食糖生产企业对糖价具有较强话语权。当糖价处于牛市过程之中，食糖生产企业的销售策略，对糖价的上涨起到了明显的推动作用，而食糖消费企业只能被动的接受日益飙涨的糖价。目前伴随糖价的持续走低，糖价进入熊市运行周期。与此同时，虽然食糖生产企业试图抵抗糖价下跌，但新糖的大量上市以及消费企业采购策略的转变对糖价形成明显抑制，下跌只是时间问题。目前食糖消费企业一改以往榨季之初大量备货的采购策略，而是采用随用随买的策略，这将使得春节备货采购对糖价推动作用有所减弱。

    国际糖市遍布利空消息，保值实盘对糖价形成沉重压力，基金的大举买入未能推动糖价上涨，后期有面临亏损的可能。国内糖市新糖大量上市，消费企业采购策略的转变使得现货市场面临较大销售压力。前期倍受市场关注的霜冻题材，近日伴随广西气温的逐渐回升，逐渐破灭。目前国内糖市很难找到支持糖价上涨的动力，短期内糖价仍将保持弱势格局。