张裕结束公司架构调整，明晰"4＋1"发展战略，预计未来三年每股收益分别为1.10元、1.53元、2.00元，至少将保持35%的年复合增长率，且不排除超预期可能。考虑到即将进入葡萄酒销售旺季，研究员给予张裕A76.55－91.86元的估值区间，并维持"强烈推荐"的评级。公司今年二季度收入、利润均告提速。今年上半年实现销售收入、营业利润、净利润分别较上年同期增长27.4%、35.7%和36.6%，实现每股收益0.518元。其中，二季度实现销售收入、营业利润、净利润分别较上年同期增长38.5%、48.7%和55.1%，实现每股收益0.148元。研究员认为，收入、利润提速表明公司已完成其销售架构的重大调整，公司的发展来自于管理团队的用功。

　　此外，张裕"4＋1"战略明晰，为未来发展打下了坚实的基础。"4＋1"指四大酒庄与解百纳。其中，解百纳为公司最主要的利润来源，产量逐年增加；而四大酒庄取高端路线，各走一支。张裕广泛与国外酒庄、酒企、酒业经销商结成互惠联盟，并引领国内酒业潮流，在变中求发展。在收入超过20亿元、东部地区市场形成相当忠诚度之后，张裕的公司经营已升入一种较高境界。