CBOT大豆在连续走出6根阳线之后，上周五继续大幅收高创出历史新价。截止到上周五晚，CBOT大豆主力5月合约最终报收于1539美分/蒲式耳，再次轻松刷新历史记录，周上涨幅度达7%。

    豆油价格飙升依然是推动大豆期价上涨的主要动力，大豆供需趋紧的基本面利多因素也继续支撑期价走高；同时，美元疲软、国际能源和贵金属期价持续走高也引发市场人气迅速聚集，投资者纷纷返回农产品市场以规避通胀风险，美豆上涨态势进入了史无前例的疯狂阶段。

    农产品价格如此强势上扬并非单一因素就能形成，全球旺盛的豆油脂类需求、国际原油再次站上百元大关、美元大幅下挫、金融市场表现不佳迫使投机资金不断流向农产品期货市场等因素，为期价延续升势提供了良好的氛围。南美大豆早熟品种已开始收割，3月份将迎来南美大豆上市高峰，虽然大批大豆的集中上市短期可能将冲击市场价格，但是全球整体供需紧张局面还是不会轻易改变。整体而言，南美近期天气状况良好并将给市场带来炒作题材，但近期巴西降雨延缓了收割进度，落后去年同期的14%，产量可能会受到影响。

    上周，国内连豆期价经过短期的高位强势调整后，周五再次跳空高开上涨，最终报收于5317，盘中再次刷新历史新高，一度达5320。纵观国内农产品市场，大豆及油脂类仍是市场关注焦点。去年的减产、今年国内众多省市受灾、国内经济CPI仍保持高速增长、消费刚性稳步增长、通胀忧虑加剧等因素均成为当前油脂品种强势的主要推动力。

    基本面上，国家发改委消息称，针对北京两家油脂企业的提价申报，北京市发改委表示同意，但建议企业在“两会”之后再实施调价。这两家油脂申报产品的提价幅度分别在6%—9%之间。由于国际油价飙升，美豆到港成本和国际海运费总体仍处于上涨态势。目前进口美豆到达国内的成本价格高达 5583元/吨，进口巴西大豆到国内成本价也高达5267元/吨。现货方面价格坚挺，目前大豆主产区农户手中所剩大豆数量不多，又普遍存在惜售情绪，油厂收购货源明显不足,导致油厂目前收购大豆价格明显上涨。黑龙江主产区的大豆收购价在5200元/吨左右，大连地区豆粕现货价格涨至4050元/吨，一级豆油价格也上涨200元/吨左右。美国农业部最新公布的大豆出口销售报告显示，截止到2月21日当周，美国2007/2008年度大豆净销售583700 吨，2008/2009年度大豆净销售32500吨，当周美国2007/2008年度大豆出口装船667400吨，当周最大的目的地为中国。中国旺盛的进口需求推动美豆油期价稳步走高。近期CFTC公布的持仓报告数据显示，基金净多单在期价屡创新高的状况下连续三周增加，投机资金无恐目前的高价持续哄抬。

    目前，农产品价格连续上涨的动力更多是来自于周边小麦市场暴涨的溢出效应。伴随着美小麦大幅上涨之后又大幅下跌的剧烈振荡行情，市场已处于技术性超买。获利回吐和多头平仓盘的打压将迫使美大豆、玉米等品种对前期涨幅进行技术性修正。国内连豆价格虽再创新高，但市场对大豆如此长时间、高频率刷新历史价格的忧虑情绪正在增加。国内连豆价格的这种“反季节性”攀升更多地是依靠外盘带动，价格稍有回调就有可能引发市场的大规模获利平仓，因此投资者需警惕高价位的巨幅振荡风险。